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　　每经挑剔员 杜宇

　　7月21日晚间，同德化工（维权）（SZ002360，收盘价5.84元，市值23.46亿元）再曝账户冻结：因与华通的租出条约纠纷，公司及子公司同德科创4个银行账户被青岛崂山法院轮候冻结，恳求保全金额高达8700万元，而试验冻结余额为1091.93万元。此前5月，公司因与远东租出的融资租出条约纠纷，已有3224.08万元被上海市浦东新区东说念主民法院冻结。尽管公司称“占比低、影响有限”，但两轮诉前保全相继而至，已使投资者对公司资金链的正经性产生担忧。

　　更令东说念主担忧的是，同德化工的盈利正被“旧主业减轻、新形式连累”双向夹攻：2025年上半年预报归母净利润仅650万~950万元，同比骤降79%~86%。公司归因于原煤产量下滑导致火工品需求萎缩、电力业务因瓦斯供应不及失掉1147万元，并将1574.76万元PBAT形式借债利息一次性用度化，径直归拢当期利润。罢休2025年上半年，公司期末货币资金余额为1.88亿元，缱绻作为现款流量净额为1531.45万元，固然现款流仍为正，但资金压力已现线索。

　　笔者以为，同德化工已堕入“旧主业减轻、诉讼连环冻结”的双重窘境。要思稳住资金链，必须同期打响“诉讼止血”与“财务优化”双线斗争。

　　公司虽已与远东租出、吉祥租出等终了诉前融合，但剩余未付房钱及误期金统统已超3200万元，需建筑专项偿债资金池并加速账户解冻；对新发的华通租出纠纷，应一次性泄露条约金额、已支付房钱及潜在缺口，幸免市集二次热闹。

　　公司需从头评估PBAT项成见资金参加与产出比，暂停非必要的本钱开支，优化资金使用后果；同期，对抓续失掉的电力业务进行计谋转机，辩论引入计谋投资者或优化运营模式，减少失掉源。只须把诉讼敞口锁死、财务压力降下来，同德化工才略幸免在多重夹攻中越陷越深。

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