功绩、财务双重压力 迈威生物急寻“输血”

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　　源流：北京商报

　　迈威生物正濒临功绩与财务的双重压力。8月29日，迈威生物线路2025年半年报泄漏，上半年达成营收1.01亿元，同比下跌12.43%；归母净利润损失5.51亿元，较旧年同期损失进一步扩大；扣非归母净利润损失亦有所增多。从过往表现看，迈威生物上市于今尚未达成盈利，归母净利润已累计损失超35亿元。与此同期，迈威生物财务景象握续收紧，财富欠债率攀升至77.54%，短期借债压力显耀。为缓解财务压力，迈威生物正通过赴港上市、苦求债务融资用具及大额授信等方式进行“输血”，但握续损失与高欠债下的贪图压力仍未削弱。

　　上市以来损失超35亿元

　　上半年，迈威生物营收出现下滑趋势、净利润损失握续扩大，贪图基本面进一步承压。

　　财报数据泄漏，迈威生物2025年上半年达成营业收入1.01亿元，同比下跌12.43%；从盈利端表现来看，包摄于上市公司股东的净利润损失5.51亿元，较旧年同期的4.45亿元损失进一步扩大；扣除卓越常性损益后，净损失达5.74亿元，而旧年同期损失为4.61亿元。

　　公开信息泄漏，迈威生物主营业务为研发、分娩以及销售翻新式药物和生物近似药，主要产物为抗体、ADC药物和重组卵白、小分子化学药等，现在照旧有君迈康®、迈利舒®、迈卫健®及迈粒生®四款产物达成贸易化。

　　跟着产物不竭上市并放量，迈威生物的营收启动一并增长。2022年，迈威生物营收仅2772.82万元，2024年增长至2亿元，但本年上半年，出现了上市以来初度中报营收同比下跌，达成营收1.01亿元，较旧年同期下跌12.43%。

　　在盈利方面，迈威生物上市于今仍未开脱损失状态。北京商报记者梳搭理报发现，迈威生物2022年于今净利润损失已超35亿元。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，归母净利润损失别离为9.55亿元、10.53亿元、10.44亿元和5.51亿元。

　　迈威生物在半年报中对本次功绩表现作出解说，营收下跌系旧年同期迈威（好意思国）就9MW3011技俩与好意思国DISCMEDICINE，INC．达成的独家许可契约阐发收入金额较高，本期未达成授权许可收入，本领处事收入减少较多；而净损失的增多，主要系插足宽广资金用于在研品种的临床西宾鼓吹，多项在研品种处于要害注册临床预想阶段导致研发用度金额较高。

　　就净利润握续损失等问题，北京商报记者向迈威生物发去采访函，但禁止发稿未获获取答。

　　财富欠债率高企

　　算作翻新药企，迈威生物的研发插足限制远超营收体量。2022—2024年，迈威生物的研发插足别离为7.59亿元、8.36亿元、7.83亿元，本年上半年，研发插足为3.92亿元，较旧年同期增多21.72%，研发插足占营业收入的比例为387.57%，同比增多108.74个百分点。迈威生物半年报泄漏，现在公司领有主要在研品种10个，其临床前预想、临床西宾及新药上市准备等业务的开展仍需较大限制研发插足。

　　迈威生物最新线路的公告泄漏，公司于上交所科创板上市时曾召募资金净额33.03亿元，禁止2025年6月30日，现实结余召募资金余额8741万元。握续的损失和高额的研发插足，使得迈威生物的财务景象终止乐不雅。

　　从财富欠债率来看，2022年上市时，迈威生物欠债率仅24%，但随后两年飞速别离攀升至42.24%、63.61%。本年上半年，迈威生物质产欠债率进一步增至77.54%，其中，流动欠债为20.84亿元，包括10.1亿元的短期借债；非流动欠债为13.81亿元，包括9.61亿元的长久借债。利息支拨与偿债压力，使迈威生物现款流濒临严峻磨真金不怕火。

　　一华东头部药企关联负责东说念主告诉北京商报记者，关于翻新药企而言，握续的高额研发插足是企业翻新的基石，但如安在保证研发进展的同期均衡好企业的财务景象，是摆在繁密翻新药企眼前的一齐艰苦。财富欠债率过高意味着企业濒临较大的财务风险，一朝资金链断裂，可能会对企业的运营产生紧要影响。

　　多渠说念融资“输血”

　　为了缓解资金压力，迈威生物启动通过多种渠说念进行融资。

　　本年1月，迈威生物也决策搭建“A+H”架构，崇拜向港交所递交苦求，拟赴港上市以高傲公司贪图发展的资金需求。现时，包括诺诚健华、荣昌生物、百济神州等在内的繁密翻新药企皆选用赴港二次上市，以买通更多的融资渠说念。

　　然而，适值冲刺港股上市的要害阶段，迈威生物董事长兼总司理刘大涛却因涉嫌短线往复被立案拜访。在功绩握续损失的配景下，董事长再陷拜访风云，这无疑给迈威生物上市程度平添了诸多省略情趣。

　　医药行业分析师朱明军告诉北京商报记者，迈威生物选用赴港上市，主要方向便是思通过本钱市集来拓宽融资渠说念，缓解公司的资金压力。现时，A股关于生物医药企业，罕见是处于研发阶段的翻新药企，融资复古力度相对有限。而港股市集领有更为闇练的生物医药投资群体，关于翻新药企的估值也更为合理。

　　除赴港上市外，3月30日，迈威生物拟向中国银行间市集往复商协会苦求注册刊行限制不逾越5亿元（含5亿元）的定向债务融资用具，用以偿还有息欠债、技俩修复、补充流动资金等。同期，拟向金融机构苦求整个不逾越62亿元的授信/融资额度，以保险其分娩贪图和技俩修复快速发展。

　　关联信息泄漏，2024年，迈威生物曾屡次调增已往度向金融机构苦求的授信及融资额度。2024年1月，迈威生物的授信及融资额度为23亿元，4月及8月，先后调增至55亿元及62亿元。

　　雷同值得饶恕的是，迈威生物的担保限制也十分广阔。禁止2025年6月末，迈威生物对联公司担保余额已达19.19亿元，占公司净财富比例高达234.58%。3月末，迈威生物发布公告称，全资子公司泰康生物、朗润迈威、江苏迈威、迈威康、迈威重庆及迈威视拟向金融机构苦求授信及融资额度，并由公司为其提供担保，瞻望担保总和不逾越东说念主民币31亿元。

　　业内东说念主士指出，关于迈威生物而言，现时的外部融资仅能暂时缓解短期资金压力，却无法从根底上扭转贪图窘境。将来发展的要害仍在于在研管线的顺利落地，以及营收方面达成本质性打破。

　

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